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[配资平台来牛金所]已经处于负收益状态

  具有抵御购买力下降以及货币超发所带来的负利率的影响几千年以来,人类长期以黄金作为货币,作为硬通货来抵御通胀、抵抗风险,在现代货币学派中能够与纸币体系进行相抗衡的。黄金的稀缺性,几千年来的传承,使他在现代货币学派有着特殊的地位。

  目前全球主要国家指数,已经处于负收益状态。美国在前两天的暴跌之后,标普500与纳斯达克的今年收益已为负。在这样的市场背景下看,黄金的表现非常突出,截止2020年2月25日,黄金ETF上涨近9%。那么黄金为何能够有此突出的表现呢,它的核心价值是什么?

  真实的黄金投资需求在快速的提升

  第三是贸易摩擦对全球发展的不利影响。全球化对美国的贡献,对中国的贡献非常巨大的。但是中美摩擦的影响不言而喻,实际上就是在经济低速增长的背景下,加大了贸易的壁垒。

  从2015年以来黄金开启了修复行情,08年金融危机之后,全球其他资产都在当时的几倍的高位,而黄金还未及。在这样一个行情还在修复的阶段,黄金的价格还没有充分的反映全球的经济增长、负利率的情况、资产配置的力量、全球货币的超发,包括疫情下,可能带来的全球风险的加剧,等等事件。并且全球宏观经济相对疲弱的背景下看,黄金本身的微观、宏观的价值凸显。黄金ETF的需求明显提高。

  第一是人口老龄化。不仅是中国,欧洲、日本等国家都已进入老龄化社会。未来的老龄化程度还将加大,劳动力作为经济增长中最为重要的变量,它的贡献将会为负。这是全球在流动性宽松的情况下,经济相对疲弱的根源。同时,劳动力还有很多制约条件,比如现在的科技发展使得劳动力被机械化所替代

  第二是财富分配不均衡,贫富差距拉大。美国过去40年的数据表明,占有美国前1%~5%资产的富有阶层的财富在过去40年是在不断增长的,并且持续跑赢通胀。然而大多数中产阶级的资产在经历通胀之后,实际上是缩水的。这种情况不仅出现在美国,在一些新兴市场国家由贫富差距导致的财富分配不均衡的程度也在加大。这使得高端财富群体在其它边界消费上是抵减的,而终端的消费群体却受制于自己财富的增长,最终导致从中长期看经济在消费贡献上后劲不足。

  黄金的微观定价里对黄金的价格是一个明显的支持作用。

  黄金实际上是一个非常重要的品种。很多投资人忽视它的原因是黄金涨的太慢了,黄金买进去之后不怎么表现。其实从我们2014年底开始推黄金,到现在 5年多的时间里黄金涨了80%。这其中经历了15年的股灾,16年的熔断。虽然短期内股票涨了很多。但从二元的哲学关系看,有和无之间实际上并不代表看得见的东西,市场急剧上涨的东西是要投资者100%全仓买进的。资产配置实际上是以是一个以辩证以哲学思想为核心的,符合投资者风险收益最为合理的一个方法。黄金最大的价值在于它表象上资产和我们的股票成负相关,在组合中加入黄金,确实能得到很好的效果。

  黄金最大的价值在于它表象上资产和我们的股票成负相关。

  在这样的宏观背景下,很多数据譬如美国10年期的国债创下历史新低,以及10年期国债与三个月国债出现倒挂。这些都表明了全球经济处于疲弱状态,并且经济增速还会继续下滑,经济中长期的表现存在不确定性。这样的大环境对黄金有明显的影响,在宏观经济增速预期比较低的情况下,黄金往往会有好的表现机会。

  黄金从它本质的属性来看,具有抵御购买力下降以及货币超发所带来的负利率的影响

  经济疲弱的宏观背景下,对黄金的表现有积极推动的作用。

  2008年以来,全球金融危机过后,全球央行注入大量的流动性,但全球经济依然处于长期疲弱的状态。我们认为有以下三个方面比较深层次的宏观的背景。

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