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[黄金交易平台]不买白酒不“抱团”!红筹投资邹奕:3年翻1倍的股票还有很多!

摘要:[黄金交易平台]不买白酒不“抱团”!红筹投资邹奕:3年翻1倍的股票还有很多! 牛年春节以来,A股市场风云突变,年前高歌猛进的抱团股行情戛然而止,机构重仓股群体重挫,不少热门“顶流”的


  邹奕说,“军工股在2015年见顶,自己也在高位卖出,然后跌了好几年,去年军工核心主机厂都很便宜,跌无可跌,同时整个产业拐点出现,国际局势也让市场开始关注军工,很多积极的因素出现,就加大力度去参与。”邹奕表示,去年军工股的机会,他足足等了5年才出手;而在今年一月初,针对短期过热的状态,他减持了军工,等待后续的机会。

  若是熊市再来应该会有更好的应对

  顺势而为的邹奕,在预判市场有大风险的情况下会择时降仓,比如说2018年初即降低仓位应对,2020年初对新冠疫情做了充足的风控,今年初面对过热的市场也通过期指对冲降低风险敞口,同时对持仓结构做了再平衡,取得了不错的效果。

  很多传统低估龙头机会更大

  红筹投资的相关资料显示,邹奕今年来取得了不错的正收益,尤其春节后市场剧烈变化,依然不断地获得回报,表现亮眼。而在2020年也有很好的业绩。邹奕表示,这两年基本没有配置白酒、消费、医疗等机构抱团股,因而年后也没有遭遇这波重挫。反而是春节年前提前切换到有色化工等板块中,在节后以来的行情中,获益不错。

  红筹投资基本上覆盖全市场各个行业,在各个板块去等待寻找机会。邹奕去年把握军工的投资机会,就是如此。邹奕长期看好军工,他认为军工板块最终的高点应该是中国全面超越美国之时,当然过程中会有很多波折,在这过程中也会进行波段性操作。

  邹奕认为,从目前情况看,美债利率在上行,美国正准备刺激基建、让制造业重返美国;中国的基础设施建设和产业升级,也远远没有到尽头,经济要保持一定的增长的话,基建、钢筋水泥少不了,中国在制造业领域的相对优势会越来越显著,未来必定是中国产品全球定价力的提升,进而形成对全球输出通胀。牛年春节后的市场变化,正反映着邹奕以上的判断。

  访谈过程中,能感觉得出这位投资老将对投资的热爱,说起投资“中气十足、眼中有光”。他说每天通过观察市场的变化,思考中国的发展、产业的起伏、世界的变化,在投资市场寻找变化的命题和答案,很有意思。

  邹奕酷爱读书,尤其喜好《孙子兵法》中的一句话:故善战人之势,如转圆石于千仞之山者,势也。邹奕说,趋势来了,就如同泥石流、山崩一样,千万不要去逆势,等石头跌到底平稳之后,慢慢寻找机会。在底部价值锚定,体现就是蓄势。邹奕说要顺大势,逆小势,左侧底部建仓,右侧加仓。

  深圳红筹投资公司总经理兼投资总监邹奕所管理的产品,就在这次市场波动中,不断逆势走高;深圳红筹投资也是中国基金报英华奖获奖公司。近日,在位于深圳市蛇口片区的办公室,中国基金报记者对邹奕进行了2个小时的专访。

  从投资角度,只要是有益于社会发展的公司,邹奕希望做到对行业、个股不要有偏见,也不能投入情感特别偏好,都是从投资角度理性看待。他买过茅台、买过腾讯、也买过光伏、军工。站在现在的时点,邹奕直言,抱团股、成长股市场表现的辉煌时期可能暂时过去了,目前阶段性价比还是不高,而传统产业的春天来了,这其中看到了很多三年翻一倍的股票。

  邹奕表示,过去全球货币放水环境下,成长类资产受资金追捧很正常,利率越低、贴现率越低,成长股享受越高估值。但随着疫情过去、经济复苏,全球恢复基建和制造业投资,上游原材料和产品涨价趋势出现,通胀上行、利率上行,成长股估值受到打压。

  虽然目前还使用了部分期指对冲进行风控,但对于市场,邹奕认为还处于存在结构性机会的慢牛过程中,不会像过去两年那么单边上行,波动会加大,“涨多了得减减仓、跌多了可以加回来”。邹奕表示,如果市场找不到符合标准的投资标的时,可能市场整体就进入一个高估的状态,到那个时候就要小心,但现在还有很多传统低估龙头值得投资,机会还很多。

  在邹奕看来,没有一样东西是长盛不衰的,对股票的偏好也是如此,所有东西都有个成住坏灭的过程。在它上升期,大家看到更多的是它的优点。但预期经常说变就变的,哪怕茅台也经历过塑化剂时代,优秀的企业可以通过时间来弥补估值的溢价,但更明智的做法是买入时就强调安全边际。

  做了20年投资,对于追求中长期绝对收益的邹奕直言,市场给予最大的馈赠、最有价值的就是一个大熊市的底。“假如每次能把握到,将熊市的底部作为一个起点,就可以不断的积累丰厚盈利。”虽然2018年回撤不算大,但邹奕还是认为,2018年的底部自己的表现并不好,如今经过这些年的历练,相信如果市场再给一个熊市的底部,应该会有更为流畅的操作。说这话时,他兴奋的状态就像个打游戏的小孩,这次得分不够满意,还想再来打一次,想做得更好。

  其中,有色金属今年表现出很强的机会。邹奕说:“我看有色金属,感觉是05、06年以来最好的时候;虽然中间也隔了十五六年了,我很清晰有那时的感觉。”疫情后库存的低迷,需求的恢复和供给的瓶颈,会深刻影响到行业的格局。在接受中国基金报记者采访之前,3月初邹奕去了一趟云南调研,深入到一线了解电解铝企业的生产经营和库存情况。他说,今年春节前后的累库情况要慢于往年,市场对淡季不淡,意外上行的价格需要一个逐步消化的过程,但从供需来看,价格有很强的支持。与不少市场人士认为周期品行业没有投资价值的观点不同,邹奕认为如电解铝等高能耗品种供给逐步接近上限,供给有限而需求却高企并且还要持续增长,供不应求的状态短期内得不到解决,相关行业高景气仍将持续。


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